开源证券-汽车行业:智能汽车,未来已来-210510
2021-05-11 07:45:20  任浪,孙金钜
研报摘要

  核心观点
  1、特斯拉引领的颠覆性变革正快速演进
  特斯拉为汽车行业带来颠覆性变革:(1)推动汽车产品属性由机械产品向“消费电子”产品升级(2)直营模式重构了汽车销售体系,由卖硬件转换为卖服务(3)电动化、智能化带来万亿增量市场(4)集成化设计推动供应链重塑和扁平化。
   “老”造车新势力快速跟进,“新”造车新势力层出不穷,汽车将成为新一代的移动智能终端,软件收费模式已照进现实。
  科技公司快速切入,推动传统车厂快速向智能化升级。
  2、华为入场,加速智能化升级进程
  华为为车厂提供多种合作模式,其中全栈式Huawei Inside解决方案助力车企快速实现智能化升级。
  智能驾驶:域控制器架构下芯片、操作系统、中间件、应用和算法全栈式自研,激光雷达和高精度地图解决方案实现前装量产,帮助整车厂实现城市道路L4级别的自动驾驶。
  智能座舱:全栈式自研实现“一芯多屏”和“1+8+N”生态布局;AR-HUD和语音、手势识别重塑汽车人机交互方式。
  3、智能汽车之“脑”——域控制器VS智能汽车之“魂”——面向SOA架构的软件
  集中化的E/E架构趋势推动域控制器成为智能汽车的“大脑”,汽车智能化升级由累加ECU转向升级算力和算法,决策层开始成为汽车智能化升级的核心。
  域控制器的基础在高AI算力的SOC主控芯片,主要芯片厂商已开启了算力的军备竞赛。域控制器可以分为以特斯拉、华为为代表的的全栈式解决方案商和以英伟达、高通、地平线等为代表的开放式生态体系。
  软件定义汽车已成为产业共识,软件将占据汽车产业链价值的三分之一,是实现智能汽车差异化的主要手段。面向服务的SOA架构是软件实现定义汽车基础。短期看,系统和功能等基础软件更为核心重要,长期看上层应用层软件价值量更大。
  4、受益标的:华阳集团、德赛西威、北京君正、中科创达等
  5、风险提示:技术快速升级迭代;智能化升级落地速度低于预期;关于智能汽车政策的大幅变动等
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